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CNEA国际天然铀价格预测指数(2021年4月)
时间:2021年04月10日 来源:本站 作者:技术服务部 点击量:2481 分享:

2021年4月9日,中国核能行业协会发布第5期“CNEA国际天然铀价格预测指数(2021年4月)”。

一、短期-月度现货价格预测指数(月度更新)

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上期预测结论是:假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的净指标值模型,预计未来3个月现货价格总体呈现前期小幅震荡、后期上涨态势,波动区间为26.5-31.5美元/磅。

3月份国际市场出现了此前未有的新变化,即初级矿业公司开展融资并用于现货采购,公开宣布的采购数量达到2000tU左右,叠加金融机构的采购,使得市场上的交易量和交易价格出现大幅上涨。具体为:

3月前两周市场交易延续了2月份态势,虽然金融投资公司Yellow Cake入市进行了小规模采购,但市场总体维持低迷,价格微降。第三周开始至月底,随着三家初级矿业公司和一家金融机构入市开展大规模采购,交易规模和现货价格出现大幅上涨,其中交易量达到去年3月以来的高峰,现货价格在第三周上涨超过2美元,第四周上涨超过1美元。截至3月底,月度现货价格达到30.65美元/lbU3O8,环比上涨2.45美元。

影响未来3个月(2021.4-2021.6)国际天然铀市场现货价格的主要因素包括:

供应端:雪茄湖铀矿已经停产3个多月,何时复产仍不明朗。

需求端:核电需求方面,受疫情影响,未来电力需求不明朗,来自核电企业的采购需求不足(很多企业更愿意使用自有库存,不进行新的采购)。市场需求方面,鉴于全球央行实施宽松的货币政策,资本市场部分资金流入铀行业,导致了铀矿公司股价上涨及现货交易量上升。预计未来仍将有部分资金流入铀市场,但是规模大概率下降;来自Cameco公司的采购较为关键,未来3个月入市采购概率大。

综上,展望未来3个月,几个因素的变化是影响铀价走势的关键:核电企业的需求是否恢复、Cameco公司入市时间及采购规模、雪茄湖铀矿是否长期停产,以及外部资金流入铀市场的规模等成为影响铀价变化的主要因素。

URC暂按雪茄湖停产时间延长至5月作为供应端的输入。假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的净指标值模型,预计未来3个月现货价格总体呈现前期小幅震荡、后期上涨态势,波动区间为27-34美元/磅。27美元支撑位主要考虑初级矿商及金融机构采购量下降;34美元阻力为主要考虑雪茄湖停产周期延长,以及来自核电企业的需求上涨。

二、中长期-年度现货价格预测指数(季度更新)

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一季度发生的影响国际天然铀市场的重大事件包括:

供应方面,哈原工承诺继续施行减产20%的目标到2022年;Cameco公司雪茄湖铀矿持续停产;多家矿业公司纷纷推进勘探项目,公布了(预)可行性研究成果。 

需求方面,未来核电所需天然铀规模仍将增长;美国重回巴黎气候协定,同时考虑将核电机组延寿100年;中国公布第14个五年计划,2025年末形成70GWe核电装机规模;日本持续积极推进本国反应堆重启进程;核电企业未签约需求量将在未来3年左右进入高峰。

金融领域,美国利率及汇率双走低,且美国实施多轮量化宽松政策,市场资金活跃,对铀价形成支撑。

基于URC自主研发的供需成本模型,与上期相比,小幅调整了2025年前价格。

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