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CNEA国际天然铀价格预测指数(2021年8月)
时间:2021年08月06日 来源:本站 作者:战略研究部 点击量:7115 分享:

2021年8月9日,中国核能行业协会发布第9期“CNEA国际天然铀价格预测指数(2021年8月)”。

一、短期-月度现货价格预测指数(月度更新)

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上期预测结论是:假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的净指标值模型,预计未来3个月现货价格总体呈现走高态势,波动区间为28-35美元/磅。28美元支撑位主要考虑投资基金的需求未能持续增加;35美元阻力位主要考虑来自生产商(初级)、投资机构的需求大幅增加。

由于西方国家进入夏季假期,7月成交仍不活跃,交易量环比略有下降。截止7月底,UxC公司的现货月度价格为32.3美元,环比基本持平。

影响7月市场的重大事件包括:哈原工宣布减产计划延长1年至2023年,该举措将使2023年的产量减少5000tU,至22500tU-23000tU;奥林匹克坝矿山2021财年(截止2021年6月)天然铀产量下降11%,预计下一财年随着铜矿产量下降,天然铀产量也将下降;Sprott实物铀基金在TSX上市交易,并启动第一笔现货采购;日本政府为削减碳排放修改《基本能源计划》草案,维持2030年核电占比20-22%的目标不变。

展望未来,影响后续3个月(2021.8-2021.10)现货价格的因素包括:

Sprott信托基金的采购活动——该基金已完成在加拿大的上市,启动第一笔现货采购,但是规模未达到预期,市场对其仍处于观望阶段。估计未来数月基金将以循序渐进的方式入市,对价格的影响会逐步显现。

核电企业的采购活动——考虑到美国企业未来数年仍有一部分需求未锁定,这些企业仍将维持一定的采购规模。

新冠疫情——随着全球疫情再次爆发,天然铀生产领域受到严重影响的可能性仍然存在。

综上,铀价在传统淡季保持在32美元以上,一定程度上意味着各方看好未来市场,随着秋季的来临,市场交易量将有所上升,投资基金的采购将在较大程度上左右市场。

假设未来不发生其他重大突发事件,基于URC自主研发的净指标值模型,预计未来3个月现货价格总体呈现温和走高态势,波动区间为29-35美元/磅。29美元支撑位主要考虑投资基金的需求未能持续增长;35美元阻力位主要考虑投资机构的需求大幅增加。

二、中长期-年度现货价格预测指数(季度更新)

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二季度发生的影响国际天然铀市场的重大事件包括:

供应方面,哈原工承诺将继续施行减产20%的目标持续到2023年,纳米比亚Rossing铀矿、尼日尔Somair铀矿寿期在原有期限上延长4年,哈萨克Zhalpak铀矿从2022年开始正式生产。

需求方面,大部分有核国家正积极行动,以保证“碳中和”目标的实现,预计未来核电所需天然铀规模整体较上期略有增加,具体行动包括:欧盟在正式承认核能能够缓解气候变化方面取得较大进展,表示将核能纳入《欧盟可持续金融分类法案》;日本政府计划为福井县提供50亿日元拨款,资助位于该县的关西电力公司核电站延寿(+20年)业务;乌克兰核电运营商Energoatom公司计划将旗下15座反应堆运行寿期延长至60年。

此外,以初级生产商、投资基金为主,金融资本驱动的“二次需求”正在形成,尤其是投资基金UPC被资产管理公司Sprott收购,拟成立铀信托公司,融资金额及融资效率将大幅提升,未来几年的铀价也将比以往更加不稳定。

金融领域,美国利率及汇率仍保持低位,美联储量化宽松政策持续执行,市场资金活跃,对铀价形成支撑。

基于URC自主研发的供需成本模型,与上期相比,小幅调整了部分年份的铀价。


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